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2014年11月18日 09:29

货币定向宽松的QE效应——11月宏观看市

【摘要:过去一个月,在国内经济增长持续疲弱的背景下,股票与债券两个市场双双走强。股债走牛的背后,最主要的推动因素是货币政策“定向宽松”产生的“QE效应”。定向宽松造成了实体经济融资需求与金融体系流动性供给之间的错配,人为阻塞了流动性向实体经济的传导路径。淤积于金融市场的流动性带来了金融资产的牛市。这与美国QE的状况是类似的。因此,货币政策是否继续坚持定向宽松的导向,是判断资产市场走向的最重要决定因素。从近期政策信号来看,定向宽松的基调还将延续。因此,充裕流动性还将给股债两市带来人......

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